来源：证券之星发表时间：2022-02-24 17:36 阅读量：8576
由于受到火热通胀和利润丰厚的期货市场的吸引，投资者正向大宗商品基金注入比过去10年任何时候都多的资金。
从铝，石油再到谷物，各种原材料的供应紧张已将价格推至纪录高位，同时也将期货市场推至现货溢价，在这种情况下，投资者可以卖出现货合约，以较低的价格购买较晚日期的合约，从而计入收益。本轮大宗商品上涨与新冠肺炎疫情有很大关联。从需求端看，新冠疫苗接种推广，欧美经济解封并先后推出空前财政纾困政策，市场预期全球经济复苏将带动大宗商品需求回暖；从供给端看，疫情蔓延及防疫措施易产生大宗商品供给瓶颈，物流运输受阻；从市场投机角度看，在零利率(负利率)和美元流动性泛滥环境下，市场风险偏好提振，助长商品投机炒作；另外，新能源发展前景与短期突发事件对部分商品供需构成扰动，也加剧了市场波动。。
智通财经APP了解到，伴随着基金经理寻求对冲高通胀风险，现金纷纷涌入大宗商品市场花旗估计，该行业的零售和机构资金规模接近7000亿美元，至少是2007年以来的最高水平这也可能进一步推动价格上涨
景顺固定收益和另类ETF策略主管Jason Bloom表示:quot，现货溢价是投资者情绪的一大利好人们14年来第一次产生了这样的想法:‘天哪，通胀是个问题quot，今年以来，景顺旗下最大的跨商品ETF累计录得了18亿美元资金流入
那么上述收益率有多诱人举个例子，投资原油等大宗商品可以通过转递交易一个月后到期仓位而获得3%的月回报率，即使价格稍微移动事实证明，铝等市场也对渴望收益的投资者具有吸引力，尤其是在通胀影响其他资产回报的情况下而且，铝等市场过去10年的大部分时间都处于期货溢价
First Trust investments高级副总裁Ryan Issakainen指出，这促使更多资金转向大宗商品他表示:前景已经改变，我们正在讨论的话题是‘让我们重新考虑这一资产在投资组合中的地位’如果我们要配置大宗商品，资本应该从哪里抽取它应该来自股票，债券，还是其他什么地方
最近，由于乌克兰危机引发了对供应可能中断的担忧，大宗商品价格也受到提振俄罗斯是包括铝和镍在内等金属的主要出口国，也是大型石油和天然气生产国，而且也是小麦的重要产地俄罗斯否认有意入侵乌克兰，但在紧张局势升级后，西方最初对俄罗斯实施了有限的制裁
媒体数据显示，大宗商品ETF目前持有的资产价值超过210亿美元，为至少自2007年以来最多的First Trust旗下Global Tactical Commodity Fund本月向大宗商品领域投入资金后，规模已飙升至创纪录的26亿美元
不过，这种快速增长确实存在风险 当市场突然崩溃时，正滚动收益几乎毫无用处
大量资金流入也可能使基金在市场中持有大量合约，这可能会使基金很难在不扰乱价格的情况下增减头寸例如，据交易所数据和景顺网站上的数据显示，景顺的两只大宗商品ETF持有纽约商品交易所12月份汽油未平仓头寸的25%左右但这类投资的系统性意味着，资金流入可能会迅速增长，从而有可能引发市场动荡尽管每天都有数百万美元涌入大宗商品市场，但大宗商品基金目前并不太担心
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