农夫山泉被机构评级"跑输大市"3年分红钟睒睒获142亿

日前，农夫山泉发布了2021年财报财报显示，2021年公司实现总收益296.96亿元，同比上升29.8%，实现母公司拥有人应占溢利71.62亿元，同比增加35.7%农夫山泉2021年的经营活动现金流同比2020年增加35.2%至114.00亿元

2021年，农夫山泉毛利为人民币176.56亿元，较2020年的人民币135.08亿元增加30.7%，毛利率为59.5%，与2020年的59.0%基本持平。

报告期内，农夫山泉的销售及分销开支为人民币72.33亿元，较2020年的人民币55.11亿元增加31.2%，2021年销售及分销开支占总收益的24.4%，较2020年的24.1%小幅上涨。

分业务来看，2021年，农夫山泉包装饮用水产品收益170.58亿元，占总收益比例从2020年61.0%下降至57.4%，茶饮料产品收益45.79亿元，占总收益比例从2020年13.5%上升至15.4%，功能饮料产品收益36.95亿元，占总收益比例从2020年12.2%小幅上升至12.4%，果汁饮料产品收益26.14亿元，占总收益比例从2020年8.7%小幅上升至8.8%。

面对农夫山泉的财务数据，麦格理发布研究报告称，维持其跑输大市评级，将2022/23年净利润下调7.7%及1.7%，目标价由31港元下调至26.5港元。

麦格理在报告中称，农夫山泉即饮茶2021年销售强劲，推高公司整体销售，但至2022年公司预计3月份销售将受到打击，尤其考虑到受影响的华东地区为公司主要市场，管理层预计风险将持续到4月。

此外，麦格理还称，农夫山泉投入成本有通胀风险，去年下半年毛利率同比微降0.3个百分点至57.9%预期2022年毛利率或下降至2019年55.4%的水平，不排除如果成本压力太大，或出现更大规模的价格上涨

大摩也发布研究报告称，予农夫山泉与大市同步评级，目标价由41港元下调至39港元，管理层目标2022年实现两位数的销售增长，但由于原材料价格上涨，毛利率或收缩至2019年的水平农夫山泉将在价格调整上保持谨慎，并将通过产品组合升级及和提高效率，以减轻成本压力

农夫山泉在业绩增长的同时，也为股东派发了大额股息年报显示，基于2021年的经营情况，董事会将于即将举行的年度股东大会中建议派发截至2021年12月31日止年度末期现金股息每股0.45元，共计股息约50.61亿元

界面新闻报道显示，据Wind数据，截至2021年6月30日，钟睒睒直接持有农夫山泉17.15%的股权，另外通过养生堂间接持有公司66.82%的股权，共计持有农夫山泉83.98%的股权以此计算，通过此次分红，钟睒睒将入账约42.50亿元

梳理历年分红情况发现，农夫山泉可谓是十分豪气招股说明书显示，2017年至2019年，农夫山泉共向股东派付股息103.32亿元其中，2017年，2018年及2019年，农夫山泉分别向公司的股东派付股息人民币3.67亿元，人民币3.67亿元及人民币95.98亿元

截至最后实际可行日期，钟睒睒持有农夫山泉全部股本中约87.4472%的权益，包括约17.8634%的直接权益及透过养生堂持有的约69.5838%的间接权益钟睒睒持有养生堂全部注册资本中100%的权益，包括98.3800%的直接权益及透过钟睒睒全资持有的杭州友福持有的1.6200%的间接权益

经计算，在2017年至2019年三年分红中，钟睒睒共获得90.37亿元尤其是，在2019年的分红中，钟睒睒一个人获分红83.93亿元

农夫山泉于2020年9月8日在港交所上市据2020年9月7日发布的发售价及配发结果公告显示，农夫山泉H股发售价格为21.5港元/股，全球发售所得款项净额约81.49亿港元

其中，约25%或20.37亿港元将用于品牌建设工作，约25%或20.37亿港元将用于购买冰箱，暖柜及智能终端零售设备等设备，以提升公司的销售能力，约20%或16.30亿港元将用于新增产能所需的资本开支，约10%或8.15亿港元将用于加强业务运营基础能力建设，约10%或8.15亿万港元将用于偿还银行贷款，及约10%或8.15亿万港元将用于补充流动资金和其他一般企业用途。。

此外，农夫山泉也在年报中披露了后续的派息情况日前，公司股东于股东周年大会上批准2020年利润分配方案，据此，于2021年7月及8月向公司股东派发公司112.46亿股每股人民币0.17元合共人民币19.12亿元的现金股息以钟睒睒持有农夫山泉83.98%的股权计算，钟睒睒分得16.06亿元

经计算，钟睒睒于2019年，2020年两年共计分得99.99亿元，加之即将入账的2021年分红42.50亿元，钟睒睒三年合计分红142.49亿元。