千亿量级市场涌入“新玩家”国元证券正式获批行权融资业务试点金融服务实体新

最近几天，国源证券获批上市公司股权激励行权融资业务试点资格截至目前，业内已有20余家券商获批该业务资格

行权融资业务作为上市公司股权激励计划的配套融资业务，解决的是上市公司激励对象行权时的资金需求同时为券商增加金融服务工具，引入高净值客户，帮助券商内部财富管理转型行权融资业务成为机构客户‘篮子’解决方案的重要抓手，进一步提升了公司的综合金融服务水平国源证券相关负责人表示

越来越多的上市公司发布了股权激励计划仅去年一年，上市公司就超过800家，总规模约1800亿元，同比增长近一倍国源证券相关负责人表示，股权激励行权融资业务是一个千亿级的市场，前景广阔公司将结合自身优势，积极对接上市公司，助力实体经济发展

国源证券获准开展行权融资业务试点。

日前，国源证券发布公告称，收到深交所回函，同意公司开展上市公司股权激励行权融资业务试点。

所谓行权融资，是指符合条件的上市公司股权激励对象以证券公司证券账户，资金账户中委托或指定的约定资产作为抵押，将资金融入证券公司完成股权激励的行权，并约定在行权完成后，对部分客户的行权标的或其他担保证券进行场内股票质押式回购交易，并在未来返还资金后解除担保或质押的业务。

简单来说，就是激励对象同意以账户内的证券资产作为抵押，从券商融资完成股权激励的行权行权后部分行权标的或担保证券以股票质押方式回购，未来返还资金解除质押其中，资金出借人为证券公司自有资金，融资利率与现有市场融资利率基本一致

国源证券相关负责人表示，行权融资业务试点资格的成功获批，将有助于公司进一步丰富证券金融产品线，成为公司发展高端客户的敲门砖，吸引更多中高净值客户，进一步增加客户粘性，有助于公司财富管理转型，成为机构客户'篮子'解决方案的重要抓手，进一步提升公司综合金融服务水平。

公告称，国源证券将加强客户信用和标的证券管理，做好风险防范，加强客户适宜性管理，优化客户权益保护，及时联系中国结算完成技术测试和系统参数设置，做好相关数据提交和资金转账安排，试点期间，公司将按时向相关监管部门报送业务报表，并进一步完善股权激励行权融资业务工作方案。

十亿规模的行权融资市场

行权融资业务是伴伴随着上市公司的股权激励而产生的自2016年《上市公司股权激励管理办法》正式颁布以来，a股市场股权激励案例不断增多激励产生行权融资需求，进而滋生越来越多的行权融资业务空间

券商作为资本市场的服务者，早在十年前就发现了上市公司股权激励对象的融资需求融资业务与股票质押回购业务相结合，券商只需使用部分自有资金，同时做好信用和标的证券管理，适当性管理

目前，行权融资业务的市场前景非常广阔据统计，仅2021年，就有超过800家a股上市公司公布股权激励计划，总规模约1800亿元，同比增长近100%

面对千亿量级的股权激励行权融资业务，国源证券相关负责人表示，公司未雨绸缪，积极布局，将结合自身优势，积极对接上市公司，助力实体经济发展。

帮助国源证券实现财富管理转型。

行权融资业务有望帮助券商实现财富管理转型第一，行权融资业务需要客户证券账户的资产做抵押，也就是在券商开立证券账户或资金账户目前证券账户开户实现一人三户原则，即在沪深股市完全交易只能开立三个账户这具有一定的排他性

其次，上市公司股权激励对象多为公司中高层，对应的是券商的高净值客户券商在开立证券账户，办理行权融资业务后，还可以为这些激励对象提供综合金融服务

2013年以来，券商陆续获得行权融资业务试点资格到目前为止，已有20多家券商进入这一领域，包括国源证券，银河证券，国信证券，中信证券，华泰证券，兴业证券，郭进证券，财通证券，蔡襄证券，安信证券，东吴证券，申万宏源，太平洋证券，东北证券，广发证券，光大证券，海通证券等

最近几年来，证券业的集中度进一步加强，各项业务之间的竞争日趋激烈融资业务的行使可以与券商的理财，研究，机构等业务挂钩特别是市场呈现出明显的机构化趋势，机构业务能力逐渐成为券商的核心竞争力之一得机构业务者得天下在这种市场环境下，如何发挥自身的禀赋优势，实现差异化竞争，是各家券商面临的首要问题

对此，国源证券相关负责人表示，公司已明确战略定位，以十四五规划为指引，聚焦机构业务和财富管理两大重点领域，围绕人，客户，资产三大核心要素，构建了1个服务窗口，1个总部服务中台，N个生产车间的1 +1 +N机构业务协同体系，并将进行整合。

此外，数字化转型已经成为行业驱动业务发展和创新商业模式的重要抓手低维数字化转型是用系统和自动化取代低效的人工操作，中间层次的数字化转型是把各个系统串在一起，让数据可以在系统间流动和共享，高维数字化转型是利用金融科技和大数据，人工智能等数字化手段实现创新商业模式，从而达到提质增效的目的

国源证券将以客户为中心，坚持科技引领，加大资金投入和人才引进，大力推进数字化转型，全面赋能财富管理，客户服务，投研，风险管理和运营管理以数字化，智能化，生态化为重点，建设用户生态中心，协同运营中心，业务支撑中心，共享服务中心，数据智能中心，技术支持中心，推动各项业务的智能化，生态化演进