专项债发行提速基建投资回暖可期

财政部最近几天明确要求，2021年新增专项债券额度尽量在11月底前发行完毕近期，多省市重大基建项目密集开工业内人士预计，伴随着四季度稳投资力度加大，基建投资增速回暖可期，可有效对冲经济下滑压力

重大项目加速落地

国家发改委数据显示，1月至9月共审批核准固定资产投资项目66个，总投资4804亿元，主要集中在交通，能源，信息化等行业9月份，共审批核准固定资产投资项目7个，总投资752亿元

国家发改委表示，下一步，将聚焦重点领域稳投资发挥好十四五规划纲要102项重大工程的牵引带动作用，结合各地区，各领域实际，加快将102项重大工程落实到具体项目中加强重大项目储备，扎实做好项目前期准备工作，有序推进项目建设实施，形成储备一批，开工一批，建设一批，竣工一批的良性循环

从各地落实情况来看，一批重大项目正加快部署日前，贵州省举行2021年三季度四化项目集中开工仪式，此次集中开工项目388个，总投资1411亿元日前，广东省2021年第三季度全省重大项目集中开工活动在深圳举行，共有1193个项目开工，总投资约10110亿元日前，大连市举行三季度重大项目签约和集中开工活动，集中签约122个项目，总投资1500亿元，集中开工建设257个项目，总投资910.1亿元

此外，各地十四五发展规划也对未来一段时间的投资做出具体部署广东省政府近期印发的《广东省综合交通运输体系十四五发展规划》提出，到2025年，高速铁路和高速公路里程分别达3600公里，12500公里十四五全省共安排交通重大项目投资约2万亿元重庆市最近几天提出，十四五将加快实施一批战略性，标志性，引领性的重大交通项目，努力完成投资5000亿元

平安证券数据显示，部分十四五时期重大项目近期已加快开工，9月全国共有23个省市开工重大项目6646个，环比增加206%，总投资额4万亿元，环比增加115%，10月至今已有河南，湖南，四川等多个省份集中开工本地重大项目，总投资近万亿元。

四季度重大项目储备较为充足，项目审批提速将对基建投资形成支撑财信研究院资深研究员胡文艳认为，今年是十四五规划开局之年，一系列重大项目将陆续开工建设，预计在项目储备充足和前期审批偏慢的叠加影响下，年内固定资产投资审批核准工作将有所加快，基建上项目提速将有利于基建投资发力稳增长

新基建投资不断加码

在稳投资逐步发力的情况下，新基建仍是一大亮点。从项目来看，审批的灵活性很大。如果稳增长的需求足够强劲，项目就不会短缺。

近期，国务院常务会议审议通过了十四五新型基础设施建设规划，推动扩内需，促转型，增后劲此外，工信部等八部门最近几天联合印发的《物联网新型基础设施建设三年行动计划》提出了到2023年底的一系列具体量化目标:推动10家物联网企业成长为产值过百亿元，能带动中小企业融通发展的龙头企业，物联网连接数突破20亿等

此外，海南，贵州，四川，江苏等多地密集出台十四五新型基础设施建设规划比如，《海南省加快工业互联网创新发展三年行动计划》提出，2021年至2023年力争新增部署5G基站数量1.2万个，基本实现全省室外广域覆盖，以海口，三亚为重点推进各市县5G，光纤宽带 双千兆网络协同发展

业内人士指出，新基建投资具有带动性，体现未来的发展方向，未来需求会更大，体量规模会不断增长，将带来投资的结构性调整专家认为，对冲经济下行压力，最有效办法是加大新基建投资力度新基建兼顾短期和长期，是实现跨周期调节的重要抓手，短期有助于稳增长，稳就业，长期有助于培育新经济，新技术，新产业，释放中国经济增长潜力，提升长期竞争力，打造中国经济新引擎

基建投资将温和托底

在重大工程项目加快落地，新基建投资升温的情况下，投资增速有望回暖，且将持续获得专项债等资金支持。基础设施投资成为近期市场的热门话题。本文试图从资本端和项目端分析未来基础设施投资的可能性。从资金来看，政府资金余额充足，全市投融资可能略有改善。我们认为，基础设施投资增速有望在年底开始回升。。

财政部预算司副司长李大伟日前表示，财政部将继续加强对地方的指导，要求地方按照资金跟着项目走的原则，继续围绕国家重大区域发展战略以及十四五发展规划等，加大对重点项目的支持力度2021年新增专项债券额度尽量在11月底前发行完毕，持续发挥专项债券对地方经济社会发展的积极作用

南华期货研究员马燕认为，伴随着专项债发放提速，在项目制约减少的情况下，基建投资有望成为年内稳增长的重要抓手但考虑到今年底明年初的实物工作量，预计年内基建发力仍较温和

胡文艳认为，今年在疫情汛情影响收敛，专项债加快发行，重大项目启动提速的共同支撑下，基建投资将对经济形成温和托底，但城投融资和土地财政收入均面临强监管约束，加之PPI高企等因素抑制地方投资意愿，基建超常规发力概率偏低预计在前期资金投入使用和专项债发行提速的双重带动下，四季度基建投资增速回暖可期