叮当快药砸钱营销后遗症：三年连续亏损近28亿元，再冲港股能否如愿？

日前，医药零售平台叮当快药所属公司叮当健康科技集团有限公司向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市，中金与招银国际为联席保荐人这是叮当快药继2021年6月递表失效之后对上市发起的第二次冲击

叮当快药自2014年进入药品O2O市场，面对阿里健康，京东健康等互联网巨头的激烈竞争，叮当快药为完成从线下送药到自建药房的模式升级，不断融资进行输血，8年内共计融资7次，总额约34亿元。

招股书显示，2019—2021年，叮当快药营业收入约为12.76亿元，22.90亿元和36.79亿元，净利润分别亏损约2.74亿元，9.20亿元和15.99亿元，三年累计净亏损约27.9亿元。

记者就上市准备，业绩亏损等详细情况致电了叮当快药工作人员，并向其提供的邮箱发送了采访函，截至发稿，尚未收到回复。进行踝关节骨折手术后往往需要12周以上的康复才可逐渐参加各种活动。。

叮当快药流血IPO

继2021年6月22日提交赴港上市申请失效后，3月16日叮当快药二次向港交所递表冲击IPO，联席保荐人为中金与招银国际。其骨折，脱位是骨科常见的损伤，多由间接暴力引起踝部扭伤后发生。

2014年，仁和药业持500万元天使轮投资，为叮当快药的启动拉开序幕数据显示，2014年以来，叮当快药受资本青睐，共计融资7次，总额超34亿元，投资方包括TPG亚洲基金，泰康保险，软银中国资本等知名投资机构

但是，叮当快药的日子并不好过，不仅营业收入增速逐渐放缓，年内亏损率也在逐渐走高。

招股书显示，2019—2021年，叮当快药营业收入约为12.76亿元，22.90亿元和36.79亿元，营收同比增速分别为118.2%，74.7%和65.1%记者注意到，叮当快药营收中占比最高的是药品及医疗健康业务收入2019—2021年，该项业务收入分别为12.51亿元，22.05亿元和35.61亿元，同比增速为122.5%，76.2%和61.5%，与总营收增速趋势基本保持一致

营业收入虽然在增长，净利却连年亏损招股书显示，叮当快药2019—2021年年内亏损分别约为2.74亿元，9.20亿元，15.99亿元，年内亏损率分别为21.5%，41.3%，43.5%，三年累计净亏损约27.9亿元

叮当快药称净利下降是由于营业成本，销售及营销开支以及一般及行政开支增加所致数据显示，2019年—2021年，叮当快药的营业成本分别为8.06亿元，14.62亿元和25.16亿元，销售及营销开支分别为2.78亿元，4.41亿元和8.35亿元，营销费用率由2020年的19.8%上升至2021年的22.7%叮当快药称，产生大量经营开支，主要是推动产品及服务的快速增长，提高品牌知名度及奠定坚实基础来支持未来扩张

叮当快药招股书显示，本次发行将用于业务扩张，优化技术系统及运营平台，提升服务及业务，潜在投资及收购或战略合作及拓展经营的医疗产业价值链，营运资金及其他一般公司用途，具体募集金额未披露。

行业赛道竞争激烈叮当快药仍需解药

2021年8月，普华永道发布报告显示，截至报告发布前，中国大健康市场的规模已经达到13万亿元大健康市场规模在过去8年里年复合增长率达13%，中国已经跃居为全球第二大市场

叮当快药就是在这个万亿市场中谋求发展的玩家之一，与叮当快药同时起步的药给力等企业早已倒下，但是伴随着互联网等巨头下场竞速，医药O2O市场竞争环境变得更加激烈不仅京东健康和阿里健康等互联网巨头虎视眈眈，美团，饿了么等外卖巨头也自带海量流量下场，企业间竞争的加剧，冲击着叮当快药在市场中的发展

招股书显示，截止目前，叮当快药在全国17个城市拥有348个智慧药房，拥有一支由18名全职医生，73名兼职医生及与叮当快药产生关联的800多名外部医生组成的团队2019—2021年，叮当快药在线诊疗咨询分别为220万，440万及680万次

叮当快药虽医疗结构已完整具备，但相较之下，药房资源方面与美团还有一定差距美团2020年Q3财报显示，截至第三季度末，入驻美团买药平台的药店共计10万家左右

而线上问诊方面，叮当快药在同业中也望尘莫及艾媒数据显示，阿里健康旗下的天猫医药平台设置了3000名执业药师在线值守，长期为消费者提供免费的专业用药指导与咨询服务与此同时，京东健康2021年业绩公告显示，京东健康互联网医院在2021年已实现每天为超19万人次提供问诊咨询服务

与医药O2O市场上其他企业相比，叮当快药并无明显竞争优势，想要破围而出，叮当快药还需继续寻找解药。据中国经济网记者了解，踝关节由胫腓骨下端与距骨组成。

对此，叮当快药表示，计划通过以下方式实现盈利能力:一是进一步扩大用户群及其平均支出，二是在主要业务中实现收入增长，三是提升经营业绩及经营杠杆效益，四是改善资产及现金流状况，由此增加其收入并管理其成本及开支。

资料显示，药品电商的发展方向是以药品为基点，向外辐射到保险，问诊，支付等链条，成为消费者的健康入口叮当健康董事长杨文龙表示，叮当快药的目标是打造药+生+慢性病管理+检+险的五位一体生态，实现医药健康的闭环其中，慢性病与健康管理方面增值空间较大，叮当快药于2020年12月开展DTP到家业务，患者在医院开取处方后，药房可以根据处方送药上门但该模式与O2O模式截然不同，更注重长期化的诊疗服务，深入发展此项业务，仍需叮当快药持之以恒的深耕