电子行业：重视挖坑后的电子黄金赛道

来源：新浪财经发表时间：2022-05-03 14:07 阅读量：8751

投资要点:事件:过去120个交易日，中信电子指数跌幅约32%，在全市场倒数TTM的行业估值只有25倍，部分龙头公司只有10多倍，成为2015年以来行业历史估值的最低水平看好目前电子板块的战略布局机会，建议关注景气轨道半导体设备:自去年交货时间表紧张以来，全球半导体设备今年没有改善ASML在最新的季度沟通中表示，生产速度难以追上订单规模，预计积压订单要到2024年才能消化受益于国内对晶圆产能的投入，二手设备价格近期也在飙升预计北方华创Q1营收中值同比+50%，华丰TT&C Q1营收中值同比+124%，均表明设备公司业务持续景气在工信部复工的指导下，设备公司的运营和物流逐渐正常化伴随着SMIC，华虹，常存，长信等新晶圆厂的兴建，预计将带来新一轮设备拉动周期，同时设备上游零部件同步受益关注设备平台公司北方华创，细分龙头公司鑫源微等，以及设备部件:江丰电子等电力设备:从Q1的财报来看，景气度继续超预期，信捷能收入环比+5%，华润环比略+8%英飞凌等海外厂商在Q1发出提价函，预计今年仍会提价，反映海外供应持续短缺我们跟踪了解到，今年海外新增供应有限，除了英飞凌产线攀升，其他电源产线新增供应较少这继续为国产功率半导体带来良好的替代机会受益于新能源需求，IGBT，光伏IGBT单管和组件近期仍供不应求，国内公司开始引进下游大客户预计今年将迎来放量的机会！关注斯达半导体，士兰威，时代电气，新清洁能源，华润微等半导体材料:中国新晶圆生产线的攀升带动了对半导体材料的强劲需求首先，海外硅片龙头如SUMCO和环球晶圆订单分别排在2024—2026年繁荣昌盛不用担心！其次，在供应紧张的情况下，国产材料的引进正在加速国内晶圆厂也积极配合国内硅片验证轻掺杂硅片上，上海硅业和Leon Micro节节攀升，今年国产12寸轻掺杂盈亏平衡拐点可期！除了硅片，鼎龙的半导体材料布局也将迎来收获期，抛光垫和抛光液今年将继续放量关注上海硅业，里昂微，鼎龙股份等消费电子+汽车电子:根据申万行业指数，消费电子板块估值已经达到18年末的水平歌尔中报指引超预期，打消了市场对消费电子最悲观的预期VR AR仍是未来创新的重点方向，龙头公司今年估值不足20倍近期股价回调显著，战略布局意义重大另外，再次建议长期布局汽车电子长坡厚雪赛道汽车产品矩阵丰富，相关产业链投资机会丰富建议重点关注激光雷达，连接器，车载PCB等领域，以及相关标的如巨光科技，立科，电连接技术，世博电路等风险:下游需求不及预期，R&D进度不及预期，供应链复苏不及预期