建筑工程行业专题报告：月度跟踪-3月基建投资继续加速重点推荐建筑央企

海通建筑月度跟踪系列报告，主要通过下游及前瞻数据指标，行业政策变化以及最新订单进展情况，上游指标等市场公开数据进行系统梳理分析，对行业趋势做研判 下游及前瞻指标——基建投资，制造业，房地产保持正向投资增速2022 年1—3月，固定资产投资同比增长9.3%，较1—2 月增速下降了2.9 个百分点2022 年1—3 月基建投资同比增长8.5%，单3 月基建投资同比增长8.8%，其中水利管理业投资增长10.0%，公共设施管理业投资增长8.0%，道路运输业投资增长3.60%，铁路运输业投资下降2.90%，水上运输业投资增长13.50%，航空运输业投资下降0.40%2022 年1—3 月房地产开发投资同增0.7%，较1—2 月增速下降3 个百分点，商品房销售面积同比下降13.8%，较1—2 月降幅扩大了4.2 个百分点新开工方面，2022 年1—3 月房屋新开工面积同比下降17.5%，较1—2 月降幅扩大了5.3 个百分点，竣工方面，房屋竣工面积同比下降11.5%，较1—2 月降幅扩大了1.7 个百分点2022 年1—3 月制造业投资同比增长15.60%，较1—2 月增速下降了5.3 个百分点，2022 年3 月官方制造业PMI 为49.50%，较2 月份下降0.7 个百分点，在荣枯平衡线下方，财新制造业PMI 为48.1%，较2 月份下降2.3 个百分点，在荣枯线平衡线下方 订单跟踪——多家央企订单增长较快建筑央企月度订单数据显示，多家公司保持较快增长2022 年1—3 月中国电建，中国建筑，中国中冶，中国化学新签订单分别同比增长7.04%，12.62%，13.74%和90.05%，较2 月份增速分别提升5.37，5.92，—0.89 和2.52 个百分点2022 年一季度中国中铁和中国铁建新签订单分别同比增长83.99%和1.53% 2022 年1—3 月份，我国对外承包工程完成额同比下降3.7%，较1—2 月降幅扩大了2.2 个百分点，对外承包工程新签合同额同比下降11.5%，其中，2022 年1—2 月一带一路沿线对外承包工程完成额同比下降2.60%，较2022 年1 月降幅减小了11.5 个百分点，一带一路沿线新签承包工程额同比上升19.10%，增速明显回升入库PPP 项目数量增加，落地率继续提升 PPP 项目规范影响逐渐消除，2022 年2 月入库PPP 项目数量同比增长3.49%，入库项目总投资额同增4.70%与此同时，项目落地率持续提升，截至2 月份落地率达75.73% 上游——水泥产量，挖掘机销量均大幅下降2022 年1—3 月全国水泥产量同比下降12.10%，较1—2 月降幅减小了5.7 个百分点，2022 年1—3 月国内挖掘机销量同比下降39.20%，较1—2 月降幅扩大了22.88 个百分点，我们认为这都与2022年初受疫情影响有关 2022 年1—3 月全社会用电量同增5.0%，较1—2 月下降了0.79 个百分点 投资建议:经济三重压力下，投资仍是重要抓手我们认为，稳增长信心坚定，继续全面看好建筑板块性行情我们建议关注:1)基建稳增长建筑央企:中国电建，中国建筑，中国交建，中国中铁，中国铁建，中国化学，中国能建，中国中冶，2)地方龙头华设集团，安徽建工，山东路桥3)建筑新赛道龙头:中粮工科，鸿路钢构，森特股份，苏文电能 风险提示:政策落地不及预期风险，回款坏账风险，原材料价格波动风险