又有私募设立10年超长锁定期产品锁定期10年的产品，你会买吗？

最近几天，某私募基金公司——北京九阳润泉资本备案了一款锁定期为10年的产品这款超长锁定期产品随即引发市场热议

其实早在2020年，另一只私募基金北京灰色资产就设立了一只锁定期为15年的产品除此之外，汉和资本还设立了一只锁定期为6年的产品私募和三方机构对私募产品的锁定期看法不一

10年的锁定期。

私募产品备案

7月，九阳润泉资本备案了一只私募基金产品，引发关注该产品设计了10年的股份锁定期，这意味着投资者不能在10年锁定期内赎回

为什么要布局10年期的长锁定产品九润泉董事长胡俊成表示，第一，响应5月份上交所，资产管理机构，高校联合发布的价值投资和长期投资倡议，其次，目前a股市场的估值位置已经具备较好的安全边际，未来10年上证综指还有上涨空间

此前，灰色资产在2020年9月底设立了一只锁定期为15年的产品，现在已经运作了快2年灰色资产董事长张克兴说，这个产品主要是为老客户定制的目前产品运行正常，保持较高的进攻态势虽然这次调整也经历了一定的回撤，但目前净值也在修复中，客户是长期投资者

但张克兴表示，近两年锁定期在5年以内的产品发行最多，大部分投资者可以接受3年或5年的锁定期他认为投资的本质是分享优秀企业的长期成长只有长期持有，才能赚大钱虽然短期内会有波动，但盈亏是一样的

张克兴认为，有几类投资者不适合买锁定期为3年，5年的产品——想赚快钱的，持有时间不能超过3年的，随时需要用钱的，借钱的。

锁定期长，有利于投资。

但是流动性差，买错了很麻烦。

较长的锁定期使得资金端更加稳定，因此投资端更加灵活，更适合长期投资但从客户的角度来看，锁定期长的产品流动性相对不足，恐怕没有多少投资者能接受所以目前市场上私募产品的锁定期主要是3~5年

胡俊成表示，润泉10年的投资者大多是公司的老客户，他们认可公司的投资理念投资目的更多是为了战略资产配置，遵循国内从实物资产向权益类资产转移配置的大方向目前已有9位投资者预约，部分投资者正在陆续支付认购款

张克兴还表示，2020年，公司设立了业内首个15年期长锁定产品，开创了中国乃至全球基金管理行业的先河虽然长期锁定的产品短期内无法成为主流，但是客户的接受度在慢慢上升，产品规模也会上升

金斧子投资研究中心也表示，目前能够接受锁定期超过10年的私募产品的客户非常少这些投资者大多是有价值投资理念的老客户，认可发行人的投资理念和操作方法在目前的市场环境下，这些投资者所占的比例非常小

东方马拉松投资风控总监文表示，长锁定产品可以为管理人带来更大的策略空间，尤其是价值型股票策略时间越长，复利效应越明显缺点是投资者将在锁定期间失去流动性

港资认为，从业绩来看，锁定期为3年的产品会比没有锁定期的产品表现更好如果没有锁定期的产品遇到大的市场波动，客户的信心很容易动摇，经常会出现低割肉

而投资者购买长锁定产品，不仅存在流动性问题，而且一旦买错产品，还面临失去快速纠错的可能而且投资者对前期高位发行的锁定产品满意度不高，也损害了投资者对锁定期的信心

好基金研究中心研究员刘泽龙认为，长期产品对一些基本假设提出了非常高的要求在这样的前提下，很难评价自己的优劣

港资也认为，锁定期长的产品有利于长期投资，但市场上大部分客户接受不了，会降低客户的容错率。

一个上百亿的上海私募，在去年上半年和之前，很多大渠道都卖出了长期锁定的产品目前整体表现不是很好，导致投资者对三年期产品没有信心能接受锁定型产品的客户大多比较成熟锁定产品表现不佳也与发行时间有关比如前年和去年下半年发行的产品就比较惨