“碳化硅”赛道争夺战谁是下一个王者？

碳化硅一词最开始在生活中出现，可能是特斯拉宣布在Model3车型中使用碳化硅的功率器件伴随着近两年新能源汽车，光伏等行业迎来爆发性的表现，碳化硅赛道也引来资本市场的关注在不到2年的时间里，Wolfspeed的股价实现了从27美元到142美元的5倍跨越

原本的电子器件，主要以硅原料来做，比如我们通常说的芯片，半导体，电子零部件等可是伴随着新能源汽车，光伏等的发展，对于电力转换效率提出了更高的要求相比于硅材料而言，碳化硅材料具有耐高温，耐高压，耐高频等特性不仅能适用在新能源汽车等领域中，还能实现节能增效的表现因此，伴随着新能源汽车等领域的高速发展，势必会提升对碳化硅的需求

在特斯拉Model 3中能直接看到的是最终的产品碳化硅器件，而其具体生产还要经历衬底，外延等生产环节，其中最为核心也是价值量最高的环节就是衬底衬底是在碳化硅器件的成本中占比接近50％，并且衬底的好坏也直接影响外延环节和最终产品的性能海豚君认为对碳化硅产业链的研究，最核心的部分是衬底

对于投资，终究要落脚到公司从衬底市场看，国内也有一部分厂商在生产布局，但和海外厂商仍有明显差距，在5年以上在衬底市场中，Cree仍是最有影响力和技术最领先的公司，公司已经与意法半导体，英飞凌，ABB等公司签下了超10亿美元的长期订单在选择投资SiC时，Cree将是赛道中最为确定的公司

但同时也应该关注到，SiC赛道仍是处于行业发展期的成长赛道即使像Wolfspeed这样地位的公司，也仍未实现完全盈利在市场放水的情况下，未来的高成长预期有望带来享受高估值的机会而在市场收水的预期中，估值仍可能受到下杀的风险从赛道中优选公司角度，Wolfspeed是其中最为确定的公司

在本篇文章中，长桥海豚君主要来解决以下问题:

1，什么是碳化硅为什么新能源汽车，光伏中要用碳化硅

2，是什么构成了碳化硅的核心价值制备碳化硅的难点在哪投资碳化硅应该关注什么环节

3，碳化硅行业中，国内外进展如何落脚到投资，如何优选碳化硅行业的优质公司

一，什么是碳化硅

伴随着特斯拉的车辆中开始使用碳化硅器件，碳化硅这个原本比较陌生的词语也经常能在耳边听到那么具体什么是碳化硅呢

碳化硅，顾名思义，是由碳元素和硅元素组成的一种半导体材料通常，市场上大多见到的半导体芯片等基本都以硅为主要原材料而碳化硅能用来做半导体材料，主要是其具有耐高温，耐高频，耐高压的特性

碳化硅其实也不是一种新材料，在100多年前就已经出现那为什么是在发展新能源的当下，成为市场关注点的呢

在过往以集成电路为主的电子产品中，基本不需要面对高温，高压，高频的场景，硅材料基本能应对而伴随着最近几年新能源等产业的发展，新能源汽车，光伏及轨道交通等场景中经常要应对较为复杂的场景

特斯拉率先使用SiC逆变器，直接打开了碳化硅在新能源汽车的预期空间将硅基组件替换成碳化硅能明显地提升车辆的续航能力根据Wolfspeed数据，在逆变器中使用SiC器件后，能减小整体的体积，重量和成本，在车辆续航上也有5－10％的提升

在特斯拉Model 3搭载SiC逆变器后，其余各大车厂也纷纷跟进对碳化硅领域进行布局据Yole预测，在全球电力电子领域中碳化硅的市场空间有望从2019年的5．42亿美元，成长至2025年的25．62亿美元在此期间高达30％的年均复合增长率，也赋予了碳化硅赛道的高成长的预期

作为A股IGBT头部企业，斯达半导最新披露的35亿元非公开发行结果显示，最终发行对象14家，其中，先进制造产业投资基金二期“跨界”参与了认购。证券时报记者通过梳理投资标的发现，先进制造大基金投资涉猎广泛，但近期围绕新能源汽车产业链加强了纵深布局。