高瓴资本、招商局基金等大块头站台，“稀土永磁第一股”金力永磁香港上市似不

2022年港股市场将迎来第二只新股，而这只以A+H稀土永磁第一股赣锋锂业二号等名头做足了预热的新股正是金力永磁截至暗盘收盘，证券经纪商富途报32.2港元/股，跌4.73%，成交额1996万港元，耀才报29.5港元/股，跌12.72%，成交额437万港元，辉立报27.85港元/股，跌17.6%，成交额2960万港元当中富途暗盘破发幅度最轻，而辉立暗盘成交额度最多

根据消息显示，金力永磁此次发行约1.255亿股份，以招股价中间位 33.8元定价，每手200股，公开发售阶段金力永磁获约2.39倍认购，分配至公开发售的发售股份最终数量为2509.36万股，任何超额配股权获行使前，占发售股份总数的约20%合共接获18275份有效申请，一手中签率100%

此外，国际发售已获超额认购，发售股份最终数目约为1亿股，任何超额配股权获行使前，相当于发售股份总数的约80%。

A股2021年升幅近9成，2022年回撤

成立于2008年的金力永磁，曾于2015年12月至2018年1月期间于新三板挂牌，并于2018年9月在深交所创业板上市截至1月13日收盘，A股报38.22元/股，跌2.57%行业人士分析认为，A股今日的下跌对港股暗盘有一定影响，但当前AH股近3成的折价意味着金力永磁在香港市场存在大概率估值修复

值得注意的是，恰逢双碳与新能源大年，金力永磁A股在过去的2021年由1月1日的23.72元/股升至12月31日的44.89元/股，年升幅达89.2%但2022年以来，金力永磁的跌幅达到14.86%

招商证券去年12月13日发表的研报《高景气双碳赛道稀土永磁龙头乘风起》称，稀土磁材性能优异，是目前磁性最高的永磁材料，被广泛应用于汽车，风电，智能制造等新兴产业新一轮能源革命背景下，新能源汽车和风电领域增长趋势明确，将有效带动稀土磁材需求增长未来5年，预计高性能钕铁硼整体需求的复合增速可达20%以上而金力永磁的主要客户包括特斯拉，比亚迪，联合汽车电子，上汽集团，蔚来，理想汽车等行业龙头企业，给予其强烈推荐—A投资评级

今日稀土永磁板块普跌，北方稀土跌4.69%，华伍股份跌7.67%，大地熊跌4.33%，五矿稀土跌3.75%，而众多稀土ETF今年以来的回撤已超过10%有股民表示去年涨幅挺大的，今年回撤一些也正常，但也有股民不理解，说过气赛道不如狗，以为抄底了，结果被抄家了

占高性能稀土永磁市场份额14.5%

据招股书披露，金力永磁是全球市场领先的高性能稀土永磁材料生产商弗若斯特沙利文报告称，2020年其高性能稀土永磁材料的产量为9612.9吨，市场份额约占14.5%，按产量计排名世界领先同时，其于2020年使用高端的晶界渗透技术生产4111吨高性能稀土永磁材料，亦占21.3%市场份额，同样排名领先

财务状况方面，金力永磁2018年到2020年的收入分别为人民币12.8亿元，16.3亿元，22.9亿元，2021年上半年的收入为17.7亿元，同比增加93%2018~2020年的净利润分别为1.5亿元，1.6亿元和2.4亿元人民币，2021年上半年的净利润为2.2亿元，同比增长141%另外，金力永磁日前发布2021年业绩预告，全年实现归属于上市公司股东的净利润4.03亿元至4.89亿元，较2020年增长65%至100%

行业方面，中国高性能钕铁硼稀土永磁材料产量于2020年达到4.62万吨，预计于2025年达到10.51万吨，2020年至2025年的复合增长率达17.9%。今年前三季度，这一产品产量达4336吨，同比增长501%，占比或进一步提升。。

高瓴资本，招商局基金站台

本次招股已引入多名重量级基石投资者，包括中国国有企业混合所有制改革基金，由华润集团间接拥有及控制的CR Alpha Investment II Limited，高瓴资本的HHLR Fund， L.P.及YHG Investment， L.P，中信保诚人寿保险有限公司，以及招商局资本旗下的中白产业投资基金，投资总额达约21.85亿港元作为港股碳中和概念板块的核心资产之一，金力永磁将成为唯一一家完成A+H两地上市的稀土永磁材料企业，这或许是公司能够吸引众多知名基金的原因之一

根据公告，金力永磁拟将本次全球发售所得款项净额40.45亿元用于以下用途:约35%用于建设宁波生产基地，约25%预期将于2023年年底之前用于潜在收购，以扩展公司的全球产业链布局，约20%预期将用于公司的研发，约10%将分配至用于偿还公司的包头生产基地项目建设贷款，及约10%预期将用作公司的营运资金及一般公司用途。根据弗若斯特沙利文数据，公司2020年使用晶界渗透技术生产4111吨高性能稀土永磁材料产品，于晶界渗透稀土永磁市场中排名世界第一，约占23%的市场份额。