加速布局机构业务券商抢抓衍生品市场

在专业机构投资者实力不断壮大的背景下，券商正在加快机构业务布局，第一步就是优化业务组织体系，调整战略规划，增强各项业务的协同性今年上半年，在市场波动加剧的背景下，券商整体业绩承压，而概率较高的券商业绩较为稳定

调整组织结构，发展组织业务。

招商证券从定义上说，机构业务是以客户为中心的经营理念，客户是持牌的专业投资机构其服务模式包括交易，托管，研究和委托

"目前a股市场的机构化趋势正在加强."广东证券研究所首席策略分析师陈梦洁在接受记者采访时表示，一方面，最近几年来机构投资者持股比例呈现明显上升趋势另一方面，从政策导向来看，未来保险，养老，银行理财等长期资金将有望继续提高权益类资产的配置比例伴随着机构投资者的不断扩大，机构的业务规模逐渐成为券商实现业绩增量的重要抓手

在上述背景下，机构业务逐渐升级为券商的新赛道多家券商提出，将继续深化财富管理和机构服务双轮驱动发展战略，不断提升核心竞争力面对创新业务，国泰君安，天风证券，光大证券，华林证券等多家证券公司都进行了组织架构调整，包括成立新的金融创新总部，机构业务委员会，衍生品部门，提升部门至一级对于券商而言，组织架构的调整往往与重大经营战略调整等因素密切相关

机构投资者对服务的专业性和全面性要求更高为了进一步提高市场份额，许多券商开始积极调整内部结构，进一步整合优质资源，将资产管理，投行，投研和销售系统打通，形成机构业务闭环，进一步提高服务效率，为机构投资者提供更加专业，全面和个性化的服务陈梦洁说

与此同时，7月22日，中证1000股指期货及期权正式上市对此，国泰君安非银行业首席分析师刘新齐表示，中证1000股指期货及期权的上市，将提供小盘股指衍生品，有利于丰富套期保值交易策略，带来增量资金，有利于券商机构的业务发展

衍生品业务成为券商差异化竞争的起点。

作为周期性行业，券商的业绩直接受到市场的影响。

从上市券商上半年的业绩预告和快报来看，自营业务收入的大幅下滑拖累了不少券商的业绩具体来看，一季度41家上市券商实现自营业务总收入—21.03亿元，去年同期为328.19亿元其中，中信证券，华泰证券，CICC等机构业务较强的头部券商自营业务收入受市场影响较小

机构业务规模大，增长快，空间广，链条长，难度大，价值率高招商非银金融首席分析师郑吉沙表示，通过提供全方位的服务，构建商业生态系统，有利于增强客户粘性，提高公司整体利润

率，在风险可控的前提下实现稳健盈利。

其中，券商服务机构客户的重要强项主要包括衍生品等创新业务中证协数据显示，截至2021年末，场外衍生品市场初始名义本金20167.17亿元，累计增加84038.01亿元，同比增长76.56%其中，收益互换股票名义本金规模为10260.67亿元，全年累计增加47727.35亿元，同比增长121.46%，场外期权股票名义本金9906.5亿元，全年累计增加36310.66亿元，同比增长39.41%

7月25日晚间，国泰君安董事会同意将股权客户需求部升级为一级部门，负责组织境内，跨境股权场外衍生品等客户需求业务一年前，国泰君安开始调整组织架构，将研究与机构业务委员会，交易与投资业务委员会合并为机构与交易业务委员会，下设固定收益外汇商品部，证券及衍生品投资部，资产托管部，机构客户部四个一级部门

陈梦洁告诉记者，股指期权，收益互换等金融衍生品由于产品结构的特点，具有很好的风险管理功能通过与基础金融产品形成资产组合，可以在一定程度上对冲大市场的风险，从而获得较高的风险收益比目前，衍生品业务已经成为国内券商实现差异化竞争的重要抓手，可以有效提高券商资金使用效率和证券行业整体净资产收益率目前，我国衍生品市场发展处于初级阶段，衍生品业务有望持续增长，成为未来证券行业重要的业绩增长点

据《证券日报》