“中航系”深化改革整合机载系统中航电子筹划换股合并中航机电

伴随着为期三年的国企改革进入关键之年，中航系整合将走向机载系统领域5月26日晚间，AVIC和AVIC机电股份有限公司披露，AVIC拟向AVIC机电股份有限公司全体股东发行a股股票，以换股吸收合并AVIC机电股份有限公司，发行a股股票募集配套资金

筹划吸收合并股票占得先机。

本次交易预计将构成重大资产重组AVIC电子，AVIC机电股份有限公司股票自5月27日开市起停牌预计不超过10个交易日内披露交易方案5月26日收盘，AVIC电子和AVIC机电股价分别上涨9.28%和8.22%

公告显示，5月26日，AVIC电子与AVIC机电签署了《吸收合并意向协议》，后续各方将就本次合并的具体交易方案，转股价格，债权债务处理，员工安置，异议股东保护机制等进行协商双方应积极给予对方必要的配合，全力推进本次合并，完成正式交易协议的签署

目前本协议仅为双方初步意向协议，双方在本次并购中的具体权利义务及所有安排以双方最终签署的正式交易协议为准此外，本次合并及正式签署的交易协议需提交双方各自的董事会和股东大会审议，并经主管监管机构批准后方可正式实施

根据日程安排，上市公司有望在6月13日前披露相关信息如董事会未能在上述期限内召开会议审议并披露交易方案，最迟于6月13日复牌，相关筹划事项终止同时，将披露筹划事项在停牌期间的主要工作，进展，对公司的影响及后续安排

中国民航深化改革。

目前，中国航空科技工业集团公司在a股控股的上市公司平台有AVIC，洪都航空，中智股份，AVIC光电，富士达等从市值，营收，资产规模维度来看，整合方AVIC机电的规模大于AVIC电子

AVIC在国内航空机电领域处于领先地位，是国内军用和民用航空机电产品的系统级供应商参与了多种型号机载产品的研发，包括著名的国产大飞机C919，市场占有率约为55%—60%同时，AVIC机电负责航空机电业务的专业整合，先后对12家航空机电企业进行了资产整合通过资产注入和管理，公司航空军工业务收入从2013年的24.45亿元逐年增长至2021年的111.63亿元，公司航空产业占比从36%提升至74.46%

这次吸收整合AVIC机电，就像AVIC机电计划升级民用飞机机电系统市场一样。

作为此次重组的吸收方，AVIC电子是航空工业集团的航电系统平台，业务范围涵盖国防航空，民用航空，先进制造三大领域2021年，AVIC电子实现营业收入98.39亿元，总资产262亿元相比之下，去年底AVIC机电营收接近150亿元，总资产达到348亿元，略大于AVIC电子的规模

在2022年年报中，AVIC指出，将按照航空工业集团公司的统一规划和部署，在自主经营的基础上，推进发展改革和专业整合，提高资源配置效率和效益，提升核心竞争力，构建产业竞争合力，培育和打造国内领先，国际知名的航电系统供应商。

回顾过去，2018年，航空工业集团将AVIC机电系统有限公司与AVIC航电系统有限公司整合成立AVIC机载系统有限公司，整合后的AVIC电子与航空工业机载签订《托管协议》，约定航空工业机载将重点科研院所中的14家下属企事业单位委托公司管理。

天风证券指出，目前国企改革进入深水期，国企将继续加强优质资产与资本市场的对接，盘活优质资产伴随着改革的进一步推进，AVIC电子有望完成与信托关系的科研院所的资产注入

在政策层面，今年两会期间，全国政协委员，航空工业党组书记，董事长谭瑞松提交了关于建立军工央企资产调整平台的提案，指出航空工业作为国有资本投资公司试点企业中唯一的军工央企，多年来积极实践支持军工主业发展的资产管理体制，机制，模式创新，提案呼吁从行业管理，政策机制等方面解决军工资产市场，能力，资产流动性等问题，让军工央企更多释放现有资产的市场价值，优化资产结构，轻装前行，加快成为世界一流企业的步伐。

日前，国务院国资委党委委员，副主任翁在深化国有上市公司改革，争做国企改革三年样板专题推进会上表示，一个集团公司拥有多家上市公司的，可以通过多种方式重组推动优质资源向上市公司汇聚，对层嵌套，业务分散，地位小散弱的进行梳理整合，集团整体上市，要重点推进上市公司内部板块整合，统筹实现解决同业竞争，突出主体责任和主业的双重要求同时，支持中央企业和中央国有企业积极探索通过股份转让，增量引进，换股等多种形式，在上市公司引入一批国有战略投资者